风口财报 | 营收净利双降！鸡苗龙头益生股份上半年净利同比大跌近七成

8月1日盘后，山东上市公司、鸡苗龙头益生股份发布2024年半年度报告，营收和净利润双双下滑。上半年公司实现营收13.76亿元，同比下降25.77%；归母净利润1.83亿元，同比下降67.61%；经营活动产生的现金流量净额2.21亿元，同比下降72.36%。

益生股份表示，报告期内，全球经济形势仍面临一系列困难和挑战，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。社会有效需求偏弱，报告期内我国白羽鸡肉价格较低，毛鸡价格低位运行。从供给方面来看，自2022年5月以来，我国祖代白羽肉鸡进口量的减少已经开始影响2024年商品代白羽肉鸡苗的产量，今年上半年，公司白羽肉鸡苗同比减量。同时，受白羽鸡肉和毛鸡价格低位运行影响，白羽肉鸡苗销售单价同比回落，公司主营的白羽肉鸡苗销售收入同比减少，导致公司净利润同比下滑。

公司也提到，随着白羽肉鸡鸡苗总体减量的影响，上半年公司鸡苗价格环比上涨，公司净利润环比出现大幅提升。另外，随着公司种猪场的投入使用，公司二元种猪已开始上市销售，产能已逐步释放，公司猪业务于今年第二季度已实现单季度盈利。

益生股份全称山东益生种畜禽股份有限公司，成立于1997年，于2010年在深交所上市，公司总部位于山东省烟台市。公司从事的主要业务包括：祖代肉种鸡的引进与饲养、父母代肉种鸡的饲养、父母代肉种鸡雏鸡的生产与销售、商品代肉鸡雏鸡的生产与销售、种猪及商品猪的饲养和销售、农牧设备的生产与销售、奶牛的饲养与乳品销售等。公司主要产品为父母代肉种鸡雏鸡、商品代肉鸡雏鸡、种猪、农牧设备、乳品等。

鸡苗是益生股份的营收主要来源。益生股份作为以高代次畜禽种源供应为核心竞争力的公司，在行业内率先引入了曾祖代白羽肉种鸡，主要饲养祖代白羽肉种鸡和父母代白羽肉种鸡，从事的业务在国内处于该产业链的上游环节。近年来，公司在保持祖代白羽肉鸡行业龙头地位的基础上，持续扩大父母代种鸡饲养量，商品肉雏鸡产量不断扩大，已成为我国外销白羽肉鸡苗数量最多的公司。

从公司营收构成来看，鸡收入上半年达到12.05亿元，同比下滑31.61%，占营收比重也从上年同期的95.06%下滑到87.58%。另外，猪收入达到8933.83万元，同比增长299.37%，占营收的比重从去年同期的1.21%增加到6.49%。

毛利率方面，上半年公司综合销售毛利率27.47%，相比2023年中报的42.66%和2023年年报的31.61%继续处于下滑状态。分产品来看，上半年鸡收入毛利率30.01%，同比下滑13.98%；猪收入毛利率5.47%，同比下滑4.38%。

公司上半年在山东地区的营收8.41亿元，同比下滑26.61%，毛利率同比下滑16.13%。

随着公司上半年偿还银行借款以及分配现金股利，公司货币资金大幅减少，占总资产的比例也从去年末的13.85%下滑到8.45%。

截至上半年末，公司应收账款4159.15万元，占总资产的比重相比去年末小幅增长0.04%；短期借款8.12亿元，占总资产的比重达到12.83%，相比去年末增长2.58%.

从最近几年的年报数据看，益生股份近年来的盈利情况并不乐观，2020年至2022年公司归母净利润连续3年下滑，2022年甚至出现了3.67亿元的亏损。2023年，公司业绩有所改观，净利润达到5.41亿元。但是今年上半年，公司业绩并不给力，这也给全年的业绩增加了很大压力。

另外，公司在半年报中再次提示了经营中存在的主要风险，其中包括依赖国外供应商及其育种技术的风险。公司表示，目前世界范围内的原种鸡种源主要控制于国外少数几家育种公司手中，因此公司在祖代肉种鸡引种等方面对国外供应商存在一定的依赖。一旦上述供应商由于疫病或其他原因减少或停止供应种鸡雏鸡，并且在短期内没有从其他国家进口的渠道或未能与其他育种公司建立合作，则可能对公司正常生产经营造成一定不利影响。

对此，公司表示，为提升现代肉鸡种业发展水平，农业部制定了《全国肉鸡遗传改良计划（2014-2025）》。根据计划，到 2025 年，我国将培育肉鸡新品种 40 个以上，自主培育品种商品代市场占有率超过 60%。提高引进品种的质量和利用效率，进一步健全良种扩繁推广体系。提升肉鸡种业发展水平和核心竞争力，形成机制灵活、竞争有序的现代肉鸡种业新格局。公司作为当前中国最大的种鸡生产企业之一，始终把“高代次畜禽种源供应”作为公司的核心竞争力，近年来，公司积极主动探求与国内外育种机构合作联合育种，率先从哈伯德公司引进曾祖代白羽肉种鸡，推进良种繁育事业的更进一步发展。

从公司近年来的研发投入也能看出一些动向。年报数据显示，最近几年公司的研发投入持续增加，2023年研发费用达到1.18亿元创出新高，今年上半年，公司研发费用5553.23万元。

二级市场上，公司股价从2022年12月初创出17.15元/股的高点后，就处于震荡下跌趋势，股价不断走低，截至8月1日收盘，公司股价9.02元/股，距离高点跌幅超过47%，目前总市值99.80亿元。

风口财经客户端记者 刘建

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